ADLER Real Estate AG: Kritische Presse, ad-hocs & kritische Anleger

1. Geradezu dramatisch mutet nunmehr der zweite Beitrag vom Handelsblatt an. In einem Beitrag vom 7.10.2021 heist es:

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Wirecard-Jäger erhebt schwere Vorwürfe gegen Immobilienkonzern Adler

Der britische Shortseller Fraser Perring wirft der Adler-Gruppe in einem Dossier gravierende Manipulationen bei der Bewertung ihrer Immobilien vor. Adler weist das auf Schärfste zurück. Die Aktie stürzt ab. .......

Die Adler-Gruppe reagierte am frühen Abend mit einer ersten Stellungnahme. Perrings Report enthalte Unterstellungen, die Adler auf das Schärfste zurückweise. „Ein zentraler Vorwurf lautet, dass die von Adler in ihren Bilanzen angesetzten Immobilienwerte überhöht seien. Dies ist nachweislich falsch. 

...

Perring hat heute auf der Webseite Viceroyresearch.org einen 61 Seiten langen Report seines Rechercheinstituts „Viceroy Research“ vorgelegt. Adler ist darin als undurchsichtiges Unternehmensgeflecht beschrieben. 

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2. Bis 7.10.2021 verlief der Aktienkurs in 2021 turbulent. Dazu muss man dann auch die ad-hoc Nachricht vom 4.10.2021 kennen: 

(...)

ADLER Real Estate Aktiengesellschaft prüft Einleitung einer Sondierung strategischer Handlungsmöglichkeiten

Berlin, 4. Oktober 2021:

Die ADLER Real Estate Aktiengesellschaft ("ADLER Real Estate") wurde von ihrer Mehrheitsaktionärin ADLER Group S.A. darüber informiert, dass die ADLER Group S.A. heute entschieden hat, eine grundlegende Überprüfung strategischer Handlungsmöglichkeiten einzuleiten, nachdem sie von mehreren institutionellen Interessenten Angebote in Bezug auf Teile ihres mieteinnahmengenerierenden Portfolios erhalten hat. Ziel etwaiger Handlungen ist die Verringerung des Verschuldungsgrades der ADLER Group S.A.

(...) 

Nach Art. 17 der Marktmissbrauchsverordnung (MMVO) ist dies ad-hoc Nachricht eine Insiderinformationen und musste unverzüglich offen gelegt werden, weil sie den Börsenkurs der Aktien erheblich beeinflussen konnte. 

3.  Am 7.09.2021 berichtet das Handelsblatt darüber, weswegen die Adler Real Estate AG fast eine halbe Milliarde Euro abschreiben musste und erklärte, dass der Immobilienanbieter Adler 2020 mit dem Konkurrenten Ado und dem Projektentwickler Conus fusionierte. 

4. Anleihen 3.137.900.000,00 € (!)

Wandelanleihe 2016/2021
ISIN DE000A161XW6
WKN A161XW
Gesamtemission 137.900.000,00
Nennbetrag 137.900.000,00
Ausgabetag 19.07.16
Fälligkeit 19.07.21
Verzinsung 2,50
Zinszahlungstage 19. Januar / Juli

Anleihe 2017/2021
ISIN XS1731858392
WKN A2G8S2
Issuer ADLER Real Estate Aktiengesellschaft
Anleiherating BB+/stable (Standard & Poor´s)
Emissionsvolumen EUR 500 Mio
Fälligkeit 6. Dezember 2021
Zins 1,500 %
Zinszahlungen Jährlich am 6. Dezember, erstmals am 6. Dezember 2018

Anleihe 2017/2024
SIN XS1731858715
WKN A2G8S3
Issuer ADLER Real Estate Aktiengesellschaft
Anleiherating BB+/stable (Standard & Poor´s)
Emissionsvolumen EUR 300 Mio
Fälligkeit 6. Februar 2024
Zins 2,125 %
Zinszahlungen Jährlich am 6. Februar, erstmals am 6. Februar 2019

Anleihe 2018/2023
ISIN XS1713464441
WKN A2G8WY
Issuer ADLER Real Estate Aktiengesellschaft
Emissionsvolumen EUR 500 Mio
Fälligkeit 27. April 2023
Zins 1,875 %
Zinszahlungen Jährlich am 27. April

Anleihe 2018/2026
ISIN XS1713464524
WKN A2G8WZ
Issuer ADLER Real Estate Aktiengesellschaft
Emissionsvolumen EUR 300 Mio
Fälligkeit 27. April 2026
Zins 3,00 %
Zinszahlungen Jährlich am 27. April

Anleihe 2019/2022
ISIN XS1843441491
WKN A2TR8S
Issuer ADLER Real Estate Aktiengesellschaft
Anleiherating BB+ (Standard & Poor´s)
Emissionsvolumen EUR 400 Mio
Fälligkeit 17. April 2022
Zins 1,500 %
Zinszahlungen Jährlich am 17.April, erstmals am 17. April 2020

Deren Kursverläufe stellen sich ebenso wie der Aktienkurs als dramatisch bzw. gen Süden verlaufend dar. Insbesondere ab 15.09.2021 ist ein regelrechter Absturz der Kurse aller (ohne Wandelanleihe) Anleihen zu beobachten.

5.  Das Unternehmen besaß in 2020 Anteile an verbundenen Unternehmen, Ausleihungen an verbundene Unternehmen, Beteiligungen, Ausleihungen an Unternehmen, mit denen ein Beteiligungsverhältnis besteht und Wertpapiere in Höhe von über 2 fast 3 Mrd. Euro.

6. Da erstaunen dann die Netto-Leerverkaufspositionen aus 2021(!) von über 6% der ausgegebenen Aktien nicht mehr:

Gladstone Capital Management LLP London Kapitalmarkt Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen ADLER Real Estate Aktiengesellschaft LU1250154413 06.10.2021 

Gladstone Capital Management LLP London Kapitalmarkt Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen ADLER Real Estate Aktiengesellschaft LU1250154413 22.09.2021 

Gladstone Capital Management LLP London Kapitalmarkt Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen ADLER Real Estate Aktiengesellschaft LU1250154413 10.08.2021 

Gladstone Capital Management LLP London Kapitalmarkt Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen ADLER Real Estate Aktiengesellschaft LU1250154413 06.08.2021 

Gladstone Capital Management LLP London Kapitalmarkt Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen ADLER Real Estate Aktiengesellschaft LU1250154413 05.08.2021 

Gladstone Capital Management LLP London Kapitalmarkt Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen ADLER Real Estate Aktiengesellschaft LU1250154413 28.07.2021 

Gladstone Capital Management LLP London Kapitalmarkt Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen ADLER Real Estate Aktiengesellschaft LU1250154413 Berichtigt am 30.07.2021 19.07.2021 

Gladstone Capital Management LLP London Kapitalmarkt Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen ADLER Real Estate Aktiengesellschaft LU1250154413 16.07.2021 

Gladstone Capital Management LLP London Kapitalmarkt Mitteilung von Netto-Leerverkaufspositionen ADLER Real Estate Aktiengesellschaft LU1250154413 16.07.2021

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